比特币惯性上升，风险加速积累

刚刚过去的春节假期，比特币丝毫没有休息的意思，在一路攀升的同时不断刷新历史新高。 据业内第三方平台消息，截至2月23日上午，比特币最高价为58330.57美元，为2月21日创下的最高价，这一价格自年初以来翻了一番。 惊人的涨幅，让绝大多数投资产品在其面前望尘莫及。 但在2月22日，比特币在创下历史新高后，单日回调幅度超过7%。 面对各国监管的不确定性，以及奸商的高位套现，比特币能否继续上涨也成为当前多空博弈的焦点。

数字货币疑似“牛市”卷土重来

“一个比特币要三四十万元，简直不可思议。” 投资人刘鹏多年来一直关注比特币。 他曾经持有一枚价值千元的比特币。 看着现在的价格走势图，他总觉得自己仿佛置身于另一个世界。

时间回到2020年10月下旬，比特币开始坐上火箭。 价格一路上涨，难得回头。 创下历史最高价记录已经成为家常便饭。 与去年3月3800美元的低价相比，最高涨幅接近1400%。 如果把比特币看成一种货币，其市值在全球货币中可以排到第14位。 前后分别是瑞士法郎和俄罗斯卢布。

事实上，疯狂的不仅仅是比特币。 记者调研发现，在“龙头”带动下，近几个月几乎所有数字货币都发力，几乎每天都有涨幅超过100%的币种。 例如，2月18日，一种名为P0LY的数字货币涨幅超过200%。 据业内人士介绍，一个投资团队提前建仓了一种不知名的数字货币，仅用了16个月就实现了1200倍的涨幅，获利超过6300万元。

究竟是什么激发了这一轮数字货币的狂热？ 中央党校出版社区区块链系列丛书编委吴洪良、火币研究院高级分析师徐彤指出，数字货币“牛市”的成因是全球央行发布新冠肺炎疫情引发的水灾。 各国过于宽松的货币政策导致市场资金过剩，人们对资产贬值的担忧不断。 比特币被视为通货紧缩的数字资产。 许多西方机构将其作为资产配置的一部分，以抵御传统资产泡沫。

开元证券分析师赵薇表示，中短期来看，全球经济复苏加速，央行主流政策退出预期升温，比特币价格波动性将加大。

高调的西方机构纷纷入场

除了“大水漫灌”的刺激，西方机构的提振尤为抢眼。

据外媒消息，MassMutual Life Insurance 通过纽约数字投资集团为其普通保险账户购买了价值 1 亿美元的比特币。 摩根大通估计多达 6000 亿美元可能流入比特币。

在投资比特币的国外机构中，灰度非常抢眼。 截至美国东部时间2月19日，华尔街数字资产管理公司Grayscale Investment总资产管理规模超过420亿美元，持有比特币数量超过65万枚。

据火币研究院介绍比特币大涨背后的原因，早在2013年，灰度就推出了Bitcoin Trust GBTC，但直到去年1月才在美国证券交易委员会注册。 随着这个通道的开通，灰度开始源源不断地买入比特币。 除了比特币，火币研究院提供的信息还显示，灰度通过9只单一资产信托和1只数字大盘基金，为投资者提供了以太坊等8种其他数字资产的敞口。 灰度的投资者关系总监曾透露，其客户主要来自对冲基金等金融机构，机构投资者约占80%。 Grayscale Trust Fund 允许机构以一定的溢价购买其数字货币信托基金的股份，例如比特币和以太坊。

随着市场价格的上涨，灰度对数字资产投资的情绪也逐渐在传统金融市场蔓延开来。 多家华尔街机构希望申请设立基金，“真金白银”入市。 此外，美国不少金融机构和上市公司也开始拥抱比特币。 美国商业情报公司 MicroStrategy 宣布计划额外筹集 6.9 亿美元的高级可转换票据以购买更多比特币。

在这一轮上涨中，马斯克与特斯拉“带货”的行为有些出乎意料。

徐彤表示，当比特币在4万美元附近徘徊时，马斯克一反常态地号召“带货”：他在社交平台上将自己的个人资料改为“比特币”，并带领特斯拉购买了15亿美元的比特币。 ，以及支持比特币购车等。舆论一片哗然的同时，市场信心大增，比特币短期上涨，迅速攀升至4万美元大关。 此后势头不减，多方入市抬价。

马斯克的这波操作，更是将名不见经传的狗狗币带上了天。 有投行估计，过去一个月左右，特斯拉赚了大约10亿美元，甚至超过了2020年全年的汽车销售利润，这个盈利速度令人咋舌。 当然，一旦比特币大幅波动，特斯拉账面资产缩水的速度可能同样惊人。

面对比特币的赚钱效应，传统投资界也开始望而却步。 深圳东方港湾投资管理有限公司董事长丹斌在微博上表示，随着特斯拉允许比特币作为支付“货币”，其价值可能会增加……如果有更多的长期持有者，或者像特斯拉这样的类似公司不断加入，很有可能达到方舟基金“牛市女王”所说的40万美元。

国家监管政策或对比特币产生影响

郁金香泡沫、庞氏骗局……这些词曾经被用来形容比特币，但现在随着比特币价格的暴涨，很少有人提起。 相反，在FOMO（害怕错过）的心理作用下，越来越多的机构和个人在担心错过的复杂焦虑中开始仓促入市，风险不断积累。

2月22日，比特币在价格创下历史新高后，单日回调幅度超过7%，单币价格下跌近万美元。 一个比较有意思的现象是，虽然全球有超过20家上市公司披露购买了比特币比特币大涨背后的原因，但在比特币网站达到5万美元后，原本跃跃欲试的机构用户似乎变得不太愿意露脸，但散户投资者。 热情逐渐被点燃。 这个时候，就草草的接下了offer。 没有组织的加持，能不能成为“接受者”就很难说了。

特别是一些冲动的投资者开立合约并增加杠杆。 似乎利润空间被放大，风险被推向新高。 统计显示，仅2月15日一天，比特币合约全网24小时内就有超过25万人平仓，平仓总额达到15.81亿美元，约合人民币101.22亿元。 资金流失的速度令人震惊。

比特币会继续上涨吗？ 目前看来，这很大程度上取决于央行放水的预期。 只要预期还在，这股上涨势头大概率不会马上消退。

然而，各国的监管政策犹如悬在数字货币头上的“达摩克利斯之剑”。

据外媒报道，欧盟及其成员国仍反对比特币合法化。 欧洲央行行长克里斯蒂娜拉加德此前表示，比特币是一种“高度投机性资产”。 欧洲央行管理委员会成员警告称，比特币投资者需要做好“损失所有资金”的准备。

从历史上看，一旦比特币流通的主流国家对数字货币出台了严厉的政策，比特币的价格往往会出现大幅下跌，甚至腰斩。 再加上部分中小交易平台和项目存在“常态化”跑路和黑客攻击的风险，数字货币投资者面临的不确定性风险远大于投资股市和黄金。

从另一个行业的角度来看，比特币的火爆在一定程度上反映了市场的另一种态度。 吴洪亮认为，市场对目前的货币生成和流通机制并不十分看好，因此比特币被潜在地用作价值存储和转移工具，这导致了近期比特币价格的上涨。 在一些涉案人士看来，比特币的价值不在于“一堆无意义的代码”，而在于去中心化的信任机制。

不久前，中科院软件所传来喜讯。 我们的团队在区块链核心技术——拜占庭容错共识研究方面取得创造性突破，可为我国区块链基础设施建设提供强大的安全性、高性能和可扩展性。 新一代技术。 随着研究的深入，比特币底层技术区块链的去中心化信任机制可能会被用在更多领域，而不仅仅是用来催生数字货币。